26/05/10

O Goldman Sacha elevou as projeções de lucro por ação da Vale (VALE3; VALE5) para este ano de US$ 3,10 para US$ 3,87, como também para o resultado de 2011, passando de US$ 3,44 para US$ 5,29.
;
A equipe reiterou sua recomendação de compra para o ADR (American Depositary Receipt), mas reduziu o preço-alvo de US$ 47,00 para US$ 43,00, o que equivale a um potencial de valorização de 88% frente ao fechamento de segunda-feira (24).
;
De acordo com o banco, as projeções para o lucro foram revisadas em função do desempenho do primeiro trimestre, perspectivas positivas para os projetos da mineradora e as projeções favoráveis para os preços do minério de ferro e níquel.
;
Premissas
Dentro do cenário de precificação do ativo, o banco considerou a manutenção do ritmo de produção de aço chinesa e as importações recordes do minério nos próximos anos, em compasso à recuperação da economia mundial.
;
A estimativa de lucro por ação para este ano, segundo a equipe, está 22% acima da expectativa do mercado. Na visão do banco, a Vale está bem abaixo do seu valor justo, fato que justifica o percentual elevado.
;
Do lado dos riscos, a equipe do Goldman Sachs lembra da atual crise fiscal europeia, que pode frear o ritmo de recuperação do continente, assim como as medidas de restrições de crédito ao setor imobiliário chinês, um dos principais mercados consumidores da mineradora brasileira. Altos custos operacionais e um real forte também podem influenciar negativamente.

InfoMoney