18/02/10

Após o aumento de capital;anunciado pela MMX (MMXM3) na úlitma sexta-feira (12), a Itaú Corretora;optou por reiterar sua recomendação “outperform? (acima da média do mercado) para os papéis da companhia, por conta do ?momentum?;favorável do minério de ferro;e dos fatores positivos que circundam a operação.
Na última sessão antes do carnaval, a mineradora gerenciada por Eike Batista aprovou um crescimento de até R$ 1,218 bilhão em seu capital;por meio de uma subscrição particular, onde a Wisco Brasil;(subsidiária brasileira da Wisco Investimentos em Metalurgia) responderá pela compra de 101.781.171 ações emitidas, cujo valor total dessa transação é de R$ 776,035 milhões – ou US$ 400 milhões.
No ponto de vista da Itaú Corretora, o principal ponto positivo desta operação é a redução do risco envolvendo os ativos da MMX, já que um maior número de ações no mercado aumentará a liquidez nos negócios. “Estimamos que isso provavelmente aumente a liquidez dos papéis da MMX de R$ 35 milhões por dia (média do último ano) para mais de R$ 50 milhões por dia”, prevêem os analistas.
Ademais, esse aporte financeiro poderá se traduzir em uma aceleração nos projetos de ampliação das operações da companhia. “Esperamos que a MMX anuncie o novo orçamento em torno de seu capex (investimentos em bens de capital) e também mais detalhes de seus projetos entre abril e maio”, afirma a equipe do Itaú.
51% de desconto
Apesar da maioria de fatores positivos envolvendo o aumento de capital, os analistas da corretora não deixam de salientar um ponto negativo desta operação: o desconto incorporado nos preços das ações ofertadas pela MMX, que serão subscritas por R$ 7,26 – ou US$ 3,93, com base na cotação dólar-real do dia 10 de fevereiro.
Segundo relatório do Itaú, apesar do forte crescimento no capital da mineradora, o valor ofertado apresenta um desconto de 51% em relação ao preço de fechamento dos papéis MXMX3 na última sexta-feira. Contudo, em relação ao dia 22 de junho do ano passado – quando os termos do contrato com a Wisco foram primeiramente anunciados – o;valor fixado significa um prêmio de 16,1% em dólares.
Preço-alvo mantido
Além da recomendação acima da média do mercado, o preço-alvo esperado para o final de 2010 também foi mantido, ficando em R$ 17,00.
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InfoMoney