17/11/11

Rio – O preço do minério de ferro fechou nesta quarta-feira a;US$ 147,50 no mercado spot da China, uma alta de US$ 31,50 desde que começou a curva ascendente em 30 de outubro. Na opinião de fontes de grandes mineradoras, o preço está num processo de ajuste até encontrar um novo equilíbrio. Após cair mais do que devia, até US$ 116, talvez tenha um overshooting para cima até encontrar seu equilíbrio entre US$ 140 a US$ 150, arriscam os interlocutores.
No cenário desenhado por; algumas gigantes do setor, não há fundamentos para ir muito acima de US$ 150 a tonelada do minério com teor de 62% de ferro, CFR, no spot chinês. É esperada uma redução sazonal de oferta da commodity por conta de problemas climáticos, como ciclones na Austrália, fortes chuvas no Brasil e inverno na China.
Além do mais, a produção de aço na China está um pouco mais baixa por conta das restrições de crédito dos bancos locais. Em outubro, a produção de aço chinês foi de 55,4 milhões de toneladas, 2,2% a menos que setembro. Em novembro, as fontes ouvidas pelo Valor acreditam que deve cair mais um pouquinho, equilibrar em dezembro e começar a recuperar depois do ano novo chinês, em fevereiro de 2012.
Aliás, uma maior subida de preço é esperada pelas mineradoras que dominam o mercado de minério de ferro só para depois do ano novo chinês, com a posse do novo premier da China; e uma liberalização maior da política monetária. Até lá o mercado viver um período de ajustamento.
Banco inglês vê recuperação como real
Na avaliação do analista Leonardo Correa, do Barclays Capital, ?a recuperação é real? e existem razões para se acreditar que os preços do minério devem permanecer bem sustentados até 2012, conforme relatório divulgado hoje. O banco inglês vê poucos riscos para uma reversão da atual tendência do preço em dezembro apesar do aumento do suprimento da commodity para o mercado spot e a desaceleração da demanda chinesa pelo insumo; devido a retração da produção de aço local.
O dado disponibilizado pelo Cisa (China Iron Ore Steel Association) nos primeiros 10 dias de novembro permite calcular uma produção de aço bruto no país de 610 milhões de toneladas anualizados, 100 milhões de toneladas abaixo do pico de produção em julho (quando rodava por volta de 710 milhões de toneladas anuais).
Entretanto, os analistas do Barclays destacam que a possibilidade de significativos cortes na produção doméstica de minério de ferro chinês; em janeiro, devido o forte inverno. Também está prevista uma redução da exportação do minério indiano por conta de cortes da produção do minério de Goa. Há ainda a expectativa de religamento de alguns alto fornos na China – em; outubro e novembro ocorreram muitas paradas para manutenção de alto fornos -, o que deve garantir o patamar de preços na passagem de 2011 para 2012, na avaliação dos analistas do banco inglês.
O Barclays; não trabalha com a perspectiva de uma queda ou crescimento zero da produção de aço na China em 2012, como especulam investidores no mercado. O fato seria inconsistente com o modelo econômico atual na China.

Valor Econômico