20/02/08

Minoritários da Xstrata ouvidos pelo Valor aguardam uma nova oferta da Vale por suas ações. Segundo dizem, uma proposta na faixa de 45 libras por ação da empresa seria muito bem recebida, o que equivale a um valor para a companhia de US$ 85,5 bilhões. Segundo essas fontes, não há intenção de brigar por uma proposta maior, da ordem de 48 a 50 libras por ação, como seria o desejo da Glencore, controladora da Xstrata com 35% das ações, que tem se mostrado disposta a lutar por uma elevação do valor a níveis acima de US$ 90 bilhões.Da parte da Vale, a questão agora é o parecer do conselho de administração da empresa sobre a oferta final, a ser preparada e apresentada pelo comitê estratégico da Vale dentro do prazo fixado pelo Takeover Panel do Reino Unido – até de 21 de março. A possibilidade de o conselho da Vale se reunir hoje para discutir o assunto Xstrata é grande, apesar de acionistas consultados terem informado que não foram convocados. Em algumas ocasiões, estas reuniões são virtuais e acontecem até por telefone. Mas, no caso, há resistência da parte dos acionistas controladores da companhia a um aumento significativo do endividamento da Vale, com risco de perda do seu grau de investimento, num cenário internacional incerto. Dificilmente a Valepar deve aprovar uma proposta acima de US$ 90 bilhões, mesmo com um aumento do fluxo de caixa descontado (Lajida) em decorrência da alta excepcional do preço do minério, avaliam fontes próximas da companhia. Não há chance de a Vale ampliar para além de US$ 50 bilhões sua oferta em dinheiro. Neste caso, terá de ampliar a emissão de preferenciais para esticar sua oferta a 45 libras por ação. A oferta inicial em ações PNA era da ordem de 1,2 bilhão de papéis no valor de US$ 30 bilhões, que poderão ser esticados em até US$ 35 bilhões. A preocupação, até semana passada, era com a evolução dos preços das ações de Vale e Xstrata. Os papéis da anglo-suiça estavam sendo mais valorizados que os da Vale. Agora, com o sucesso da negociação internacional do preço do minério, que subiu entre 65% e 71% , os papéis da Vale deram um salto segunda-feira na Bovespa, mas ainda há um certo desequilíbrio. Com isso, a valorização da Xstrata é mais favorável no acumulado do ano.Ontem, os papéis ON da Vale na Bovespa subiram 0,55%, o cotados a R$ 57,91. As PN tiveram queda de 0,49%, com cotação de 48,62. No mês, os papéis da Vale subiram 11,73%, no caso das ordinárias, e 8,60%, para as preferenciais, na bolsa paulista. No ano, os papéis ordinários da mineradora brasileira caíram 2,36% e as preferenciais, 4,2%. Enquanto isso, as ações da Xstrata na Bolsa de Londres tiveram ontem pequena queda, de 0,26%, fechando o dia a 38,90 libras. No mês, estes títulos da anglo-suiça subiram 1,65% e, no ano, a alta foi de 9,58%.

Valor Econômico