14/10/11

RIO ? O Deutsche Bank (DB) aposta num bom desempenho da Vale no terceiro trimestre de 2011, apoiado na divisão de minério de ferro da mineradora. As vendas de minério e pelotas devem contribuir com 73% da receita da companhia e com 90% do Ebitda do trimestre, destaca relatório de Rodrigo Barros, analista do banco alemão.
O resultado da mineradora deverá ser conhecido no dia 26, logo após o fechamento do mercado. No dia seguinte, 27, haverá conferência telefônica para os mercados.
Os números do balanço projetados pelo DB, com base na contabilidade USGaap, apontam para lucro de US$ 6,64 bilhões, que cresce 10,10 % ante os US$ 6,03 do mesmo período do ano passado. O EPADR (lucro por ADR) é previsto em US$ 1,25, 3% abaixo dos US$ 1,28 levantado pelo consenso de analistas ouvidos pela Bloomberg.
A estimativa para o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda na sigla em inglês) é de US$ 9,56 bilhões, 12,1% acima dos US$ 8,53 bilhões do terceiro trimestre de 2010. A margem Ebitda prevista é de 57,3%, com ligeira queda em relação aos 60,5% registrados no balanço do mesmo trimestre do ano passado. No segundo trimestre a margem foi de 58,2%.
A receita projetada soma US$ 16,70 bilhões, maior que os US$ 14,10 bilhões do mesmo trimestre de 2010 e também mais elevada que os US$ 14,98 do trimestre imediatamente anterior de 2011.
Este excelente faturamento seria garantido, segundo o banco, pelos volumes recordes de minério e níquel embarcados no trimestre, aliados a bons preços. Os dois produtos são os que mais contribuem para a receita da Vale.
Para o período de julho a setembro, o Deutsche estima que a Vale exportou 80 milhões de toneladas de minério a um preço médio de venda de US$ 149 a tonelada, abaixo dos US$ 154 do segundo tri (neste caso, a receita é compensada pelo volume embarcado). No terceiro trimestre de 2010, o preço médio do minério foi de US$ 137,44 a tonelada.
Os embarques de níquel somaram no período 85 mil toneladas, também recorde, mais que o dobro do exportado no terceiro trimestre de 2010 (41,7 mil toneladas).
O preço médio estimado para o níquel no período é de US$ 10,8 por libra peso, correspondente a US$ 23.760 a tonelada. Este valor apresentou queda em relação ao do segundo trimestre, que foi de US$ 11,59 por libra peso ou US$ 25.498 por tonelada. Mas subiu ante o vigente no terceiro trimestre de 2010 (US$ 9,69 por libra peso no mesmo trimestre de 2010 ou US$ 21.318).
Para o ano, o DB projeta uma receita total para a Vale de US$ 61,43 bilhões e um Ebitda de US$ 35,38 bilhões, ambos ancorados em vendas de 302 milhões de toneladas de minério de ferro, incluindo pelotas. Apesar da crise que abala as economias mais desenvolvidas, é otimista a estimativa do banco alemão para a receita da companhia em 2012, da ordem de US$ 66,6 bilhões, vindo a cair para US$ 64 bi em 2013.

Valor Econômico