CSN: mineração é destaque no 2T10

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A CSN divulgou seus resultados referentes ao 2T10, que vieram acima das expectativas de consenso do mercado, com receita líquida de R$ 3,9 bilhões, representando um crescimento de 22% QoQ e de 55% YoY, puxado pelo desempenho da mineração. O mercado doméstico foi o responsável pelo incremento de vendas de aço, enquanto as exportações cederam ante o 1T10. A CSN alcançou EBITDA de R$ 1,8 bilhão no trimestre (+38% QoQ e +147% YoY), com margem de 46% (+5p.p. QoQ e +17p.p. YoY). Na última linha, o lucro líquido foi de R$ 894 milhões (+85% QoQ e +167% YoY).
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Visão ATIVA ? Positivo. Os resultados mostram que a empresa está se recuperando ao longo do ano. Vale a pena destacar o desempenho da CSN no mercado interno de aços planos e no negócio mineração. Este último, já foi responsável por 22% da receita líquida no 2T10, refletindo tanto o incremento de preço quanto de volume de minério vendido na comparação sequencial. Por outro lado, os recentes dados divulgados pela China, com diminuição das importações de minério, podem ofuscar os bons resultados da CSN no curto prazo, associados a rumores da dificuldade das siderúrgicas para implementar aumentos de preços no segmento de distribuição. Acreditamos que as questões relacionadas aos planos de spin-off dos negócios de mineração e um eventual IPO continuam sendo um evento importante para a CSN, porém ainda sem prazo para definição.

IT Midia